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優先股屬于什么融資?優先股融資利與弊

日期:2020-02-06 13:58:31 來源:互聯網
    優先股屬于什么融資?優先股融資利與弊優先股融資降低了公司財務杠桿,優先股有利于公司價值提高.根據Baxter(1976 )提出的破產成本理論,當企業的負債水平過高,優先股就會陷人財務危機,影響資金流的正常運轉.導致企業在融資活動和經營活動中陷人被動,最終導致企業的加權平均資本成本上升,大大增加破產風險。當企業破產時,債權人迫使債務人進行清算,優先股并試圖接管企業控制權。如果破產事件產生大量管理費用和其他成本,優先股則會導致企業價值減少.在債務融資方式下,發行優先股的公司可以避免可能出現的破產威脅。優先股計人權益類資產,優先股降低了公司的資產負債率。其次,企業有權在盈利不足的年度拒絕支付優先股股利,優先股股東不能以公司不支付股利為由脅迫公司破產清算。
    根據Robichek(1967), Mayers(1984), Kraus(1973)等人提出的權衡理論,在考慮稅盾收益、優先股代理成本和財務困境成本的基礎上,當企業的資本結構中債務抵稅收益的邊際價值等于增加的財務困境成本的現值時,將會達到企業價值的最大化。
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